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X- EL BALANCE: ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO El objetivo fundamental de la Contabilidad es proporcionar información de la empresa, para con ella poder realizar un diagnóstico de su situación económica y financiera . Los dos instrumentos contables por excelencia son el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias.
Como ya dijimos el activo es igual a la suma del pasivo y del neto; o lo que es lo mismo, el conjunto de bienes y derechos de la empresa pertenece a los socios o se debe a terceros. Así en un balance
O visto como origen y destino de fondos
El balance de situación es como una fotografía del patrimonio de la empresa, referido a una fecha determinada, expresado en unidades monetarias y siempre cuadadro porque A = P + N El Plan General de Contabilidad, de cumplimiento obligado para las empresas, posibilita, entre otros, un papel normalizador, de forma que las empresas deben aceptar y usar las partidas (cuentas) que el plan propone. Así en los balances de distintas empresas veremos conceptos iguales, ordenados de la misma forma. No en todas las empresas aparecerán todas las cuentas, ni por supuesto en la misma cuantía. El criterio de ordenación del activo es la liquidez, las partidas menos líquidas en la parte superior del balance, y a medida que son más líquidas descendiendo a lo largo de él. Por lo que respecta al pasivo el criterio por el que se ordena es el plazo de exigibilidad: Cuanto más exigible más abajo en el balance estará. A efectos de análisis las partidas del activo y pasivo suelen agruparse de la siguiente manera: ACTIVO: -Inmovilizado o activo fijo. Activos que en teoría permanecerán en la empresa a largo plazo. Entre otros: edificios, terrenos, mobiliario, maquinaria, patentes, marcas, inversiones a largo plazo en otras empresas... . -Activo circulante. Activos que teóricamente permanecen en la empresa menos de doce meses. A su vez el circulante suele dividirse en:
PASIVO: -Neto, capitales propios, no exigible. Definido por diferencia entre el activo y las deudas que la empresa tiene con terceros. Incluye entre otras las siguientes partidas: Capital, reservas, subvenciones, resultados del año actual y de los anteriores. -Exigible. O pasivo en sentido estricto. Entendido como tal las deudas que la empresa tiene con terceros (no con los socios). En función del plazo en que deberán satisfacerse las obligaciones se habla de:
La cuenta de pérdidas y ganancias recoge todas las contingencias que contribuyen a la generación de beneficios o pérdidas en la empresa. Sabiendo que el resultado (beneficios o pérdidas) es el resultado de la diferencia entre ingresos y gastos, la cuenta de pérdidas y ganancias recoge, ordenados, todos los ingresos y gastos del ejercicio de determinada empresa.
Como dijimos en su momento no todo beneficio tiene la misma consideración, es conveniente distinguir entre actividades ordinarias de la empresa que determinan los resultados de explotación y financieros y las actividades extraordinarias que a su vez determinan los resultados extraordinarios.
2-Análisis del balance de situación: Porcentajes y ratios Cuando se pretende realizar un análisis patrimonial de la empresa es conveniente contar con los datos correspondientes a más de un ejercicio, de forma que pueda estudiarse no sólo estáticamente (en un momento determinado del tiempo) sino la evolución de las magnitudes en el tiempo (análisis dinámico). Los resultados del análisis dependerán, como es lógico, de los datos de los que se parte y éstos deberán ser fiables y responder a la realidad de la empresa. La necesidad de realizar comparaciones entre masas patrimoniales hace precisos el uso de porcentajes y ratios (cociente entre magnitudes). Los ratios proporcionan un valor que, en comparación con datos correspondientes a otros ejercicios, a otras empresas o datos que se estima ideales permite formular conclusiones sobre la situación patrimonial de la empresa. Existen multitud de ratios, algunos más importantes que otros, algunos simples y otros de una complicación peregrina. En la pregunta cuatro estudiaremos los que consideramos más importantes entre los sencillos.
3-Análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias: margen de ventas y rentabilidad.
El balance de situación ofrece información, pero no toda la información. La cuenta de pérdidas y ganancias complementa la información del balance permitiendo determinar de que manera se han generado los resultados (positivos o negativos) de la empresa. Esquemáticamente la cuenta de pérdidas y ganancias podría descomponerse de la siguiente manera: Ventas + otros ingresos -gastos estructurales -amortizaciones y provisiones =beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) -gastos financieros +ingresos financieros =beneficio antes de impuestos ordinario (BAI) -gastos extraordinarios +ingresos extraordinarios =beneficio antes de impuestos (BAI) -impuesto sobre sociedades =beneficio neto
4- ANÁLISIS FINANCIERO INTEGRAL: ECONÓMICO E INTEGRAL Los ratios propuestos por los diferentes estudiosos y tratadistas del tema del análisis financiero son numerosísimos. Nosotros nos quedaremos con una docena de ratios (los más usados e interesantes entre los sencillos) agrupados en seis categorías distintas, en función de que apartado o hecho concreto de la empresa estudien. Así es posible clasificarlos en ratios:
1-de rentabilidad 1-1 de los capitales propios beneficio neto / capitales propios 1-2 de los activos invertidos beneficio neto / activo total que a su vez puede descomponerse en 1-2-1 margen de ventas 1-2-2 rotación de activos
2-1 de liquidez total 2-2 de tesorería (realizable + disponible) / exigible a corto plazo2-3 de disponibilidad disponible / exigible a corto plazo
3- De endeudamiento Exigible a corto y largo plazo / (exigible + neto )
4- De calidad de la deuda Exigible a corto / (exigible a corto + exigible a largo)
5-1 plazo de cobro 5-2 plazo de pago ( proveedores + efectos a pagar / compras) * 365
(Beneficio neto + amortizaciones)/préstamos recibidos |