X- EL BALANCE: ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO

  1. DOCUMENTOS CONTABLES: EL BALANCE DE SITUACIÓN Y LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANACIAS

     El objetivo fundamental de la  Contabilidad es proporcionar información de la empresa, para con ella poder realizar un diagnóstico de su situación económica y financiera .

     Los dos instrumentos contables por excelencia son el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias.

El balance de situación informa sobre la situación patrimonial  de la empresa.

     Como ya dijimos el activo es igual a la suma del pasivo y del neto; o lo que es lo mismo, el conjunto de bienes y derechos de la empresa pertenece a los socios o se debe a terceros.

     Así en un balance

ACTIVO

PASIVO

Bienes Aportaciones de los socios
Derechos Deudas con terceros

O visto como origen y destino de fondos

 

ACTIVO

PASIVO

Destino de la inversión Origen de la financiación

 

    El balance de situación es como una fotografía del patrimonio de la empresa, referido a una fecha determinada, expresado en unidades monetarias y siempre cuadadro porque A = P + N

    El Plan General de Contabilidad, de cumplimiento obligado para las empresas, posibilita, entre otros, un papel normalizador, de forma que las empresas deben aceptar y usar las partidas (cuentas) que el plan propone.

    Así en los balances de distintas empresas veremos conceptos iguales, ordenados de la misma forma. No en todas las empresas aparecerán todas las cuentas, ni por supuesto en la misma cuantía.

    El criterio de ordenación del activo es la liquidez, las partidas menos líquidas en la parte superior del balance, y a medida que son más líquidas descendiendo a lo largo de él.

    Por lo que respecta al pasivo el criterio por el que se ordena es el plazo de exigibilidad: Cuanto más exigible más abajo en el balance estará.

    A efectos de análisis las partidas del activo y pasivo suelen agruparse de la siguiente manera:

            ACTIVO:

-Inmovilizado o activo fijo. Activos que en teoría permanecerán en la empresa a largo plazo. Entre otros: edificios, terrenos, mobiliario, maquinaria, patentes, marcas, inversiones a largo plazo en otras empresas... .

-Activo circulante. Activos que teóricamente permanecen en la empresa menos de doce meses. A su vez el circulante suele dividirse en:

    • Existencias. Las cantidades de materias primas, productos terminados, semi-terminados, envases, embalajes, etc. que están en los almacenes de la empresa.
    • Realizable. Todos los bienes y derechos a corto plazo que no se incluyen en los grupos anterior ni siguiente. Derechos a cobrar a corto de clientes y deudores, anticipos realizados a corto, inversiones transitorias, etc.
    • Disponible. Tesorería. Las cantidades de las que la empresa dispone en caja o en cuentas bancarias.

PASIVO:

-Neto, capitales propios, no exigible. Definido por diferencia entre el activo y las deudas que la empresa tiene con terceros. Incluye entre otras las siguientes partidas: Capital, reservas, subvenciones, resultados del año actual y de los anteriores.

-Exigible. O pasivo en sentido estricto. Entendido como tal las deudas que la empresa tiene con terceros (no con los socios). En función del plazo en que deberán satisfacerse las obligaciones se habla de:

    • Exigible a largo plazo
    • Exigible a corto plazo

 

    La cuenta de pérdidas y ganancias recoge todas las contingencias que contribuyen a la generación de beneficios o pérdidas en la empresa.

    Sabiendo que el resultado (beneficios o pérdidas) es el resultado de la diferencia entre ingresos y gastos, la cuenta de pérdidas y ganancias recoge, ordenados, todos los ingresos y gastos del ejercicio de determinada empresa.

 

DEBE

HABER

Gastos del ejercicio Ingresos del ejercicio

    Como dijimos en su momento no todo beneficio tiene la misma consideración, es conveniente distinguir entre actividades ordinarias de la empresa que determinan los resultados de explotación y financieros y las actividades extraordinarias que a su vez determinan los resultados extraordinarios.

 

2-Análisis del balance de situación: Porcentajes y ratios

    Cuando se pretende realizar un análisis patrimonial de la empresa es conveniente contar con los datos correspondientes a más de un ejercicio, de forma que pueda estudiarse no sólo estáticamente (en un momento determinado del tiempo) sino la evolución de las magnitudes en el tiempo (análisis dinámico).

    Los resultados del análisis dependerán, como es lógico, de los datos de los que se parte y éstos deberán ser fiables y responder a la realidad de la empresa.

    La necesidad de realizar comparaciones entre masas patrimoniales hace precisos el uso de porcentajes y ratios (cociente entre magnitudes).

    Los ratios proporcionan un valor que, en comparación con datos correspondientes a otros ejercicios, a otras empresas o datos que se estima ideales permite formular conclusiones sobre la situación patrimonial de la empresa.

    Existen multitud de ratios, algunos más importantes que otros, algunos simples y otros de una complicación peregrina.

    En la pregunta cuatro estudiaremos los que consideramos más importantes entre los sencillos.

 

3-Análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias: margen de ventas y rentabilidad.

 

El balance de situación ofrece información, pero no toda la información.

La cuenta de pérdidas y ganancias complementa la información del balance permitiendo determinar de que manera se han generado los resultados (positivos o negativos) de la empresa.

Esquemáticamente la cuenta de pérdidas y ganancias podría descomponerse de la siguiente manera:

                     Ventas

                    + otros ingresos

-gastos estructurales

-amortizaciones y provisiones


=beneficio antes de intereses e impuestos (BAII)

-gastos financieros

+ingresos financieros


=beneficio antes de impuestos ordinario (BAI)

-gastos extraordinarios

+ingresos extraordinarios


=beneficio antes de impuestos (BAI)


-impuesto sobre sociedades

 =beneficio neto

 

 

4- ANÁLISIS FINANCIERO INTEGRAL: ECONÓMICO E INTEGRAL

    Los ratios propuestos por los diferentes estudiosos y tratadistas del tema del análisis financiero son numerosísimos.

    Nosotros nos quedaremos con una docena de ratios (los más usados e interesantes entre los sencillos) agrupados en seis categorías distintas, en función de que apartado o hecho concreto de la empresa estudien.

    Así es posible clasificarlos en ratios:

 

1-de rentabilidad

1-1 de los capitales propios

beneficio neto / capitales propios

1-2 de los activos invertidos

                                        beneficio neto / activo total

                que a su vez puede descomponerse en

1-2-1 margen de ventas

                                        beneficio neto /ventas

1-2-2 rotación de activos

ventas /activo total

 

  1. de liquidez

2-1 de liquidez total

activo circulante / exigible a corto plazo

2-2 de tesorería

(realizable + disponible) / exigible a corto plazo

2-3 de disponibilidad

disponible / exigible a corto plazo

 

3- De endeudamiento

Exigible a corto y largo plazo / (exigible + neto)

 

4- De calidad de la deuda

Exigible a corto / (exigible a corto + exigible a largo)

 

  1. Plazos de pago y cobro
  2.  

    5-1 plazo de cobro

                  (clientes + efectos a cobrar / ventas) * 365

    5-2 plazo de pago

           (proveedores + efectos a pagar / compras) * 365

     

  3. Capacidad de devolución de préstamos

(Beneficio neto + amortizaciones)/préstamos recibidos

 

-Ejemplo de balance